棉花“保險(xiǎn)+期貨”再拓“疆”土
2019-1-11 15:46:17
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日前，在鄭商所大力支持下，中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司上海分公司、阿瓦提支公司、沙雅支公司、國泰君安期貨和新疆利華棉業(yè)股份有限公司合作開展的新疆阿瓦提縣和沙雅縣棉花“訂單+保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目正式出單，“保險(xiǎn)+期貨”模式在新疆產(chǎn)棉區(qū)進(jìn)一步擴(kuò)展。 據(jù)了解，近年來，國內(nèi)棉花價(jià)格大起大落，棉農(nóng)種植收益面臨很大不確定性。新疆作為全國最重要的棉花產(chǎn)區(qū)，棉農(nóng)與涉棉企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力都面臨考驗(yàn)，穩(wěn)定棉農(nóng)收入也成為當(dāng)?shù)卣媾R的重大難題�！氨ｋU(xiǎn)+期貨”模式的出現(xiàn)，在目標(biāo)價(jià)格基礎(chǔ)上為棉農(nóng)收入再上一層保險(xiǎn)，有效地保障棉農(nóng)免受因棉花價(jià)格下跌而遭受的損失。 近3年來，在鄭商所支持下，“保險(xiǎn)+期貨”模式在新疆主要產(chǎn)棉區(qū)穩(wěn)步擴(kuò)大覆蓋范圍，并在實(shí)踐磨合中實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步創(chuàng)新。2018年11月，阿瓦提縣和沙雅縣迎來首個(gè)“訂單+保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目。該項(xiàng)目在鄭商所支持下，由國泰君安期貨聯(lián)合人保財(cái)險(xiǎn)上海分公司、阿瓦提支公司、沙雅支公司，共同為阿瓦提縣和沙雅縣約1.8萬畝棉田提供棉花價(jià)格保險(xiǎn)，承保棉花2000噸，覆蓋當(dāng)?shù)?5位棉農(nóng)。 該項(xiàng)目中，當(dāng)?shù)卣袄A棉業(yè)大力積極組織棉戶參與投保，辦理相關(guān)投保手續(xù)，利華棉業(yè)與棉戶簽訂收購協(xié)議，保險(xiǎn)公司與期貨公司負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和提供保險(xiǎn)產(chǎn)品。其中保險(xiǎn)公司提供承保理賠，國泰君安期貨負(fù)責(zé)產(chǎn)品對沖，將棉花價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)通過期貨風(fēng)險(xiǎn)子公司轉(zhuǎn)移到期貨市場，利用金融市場的風(fēng)險(xiǎn)管理方式解決棉農(nóng)面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 據(jù)了解，本次試點(diǎn)項(xiàng)目掛鉤鄭商所CF905期貨合約價(jià)格，保險(xiǎn)期限3個(gè)月，目標(biāo)價(jià)格15830元/噸。為更加貼合棉花收貨期間均勻出貨核算的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，保險(xiǎn)產(chǎn)品的內(nèi)核由亞式價(jià)差看跌期權(quán)和二元看跌期權(quán)構(gòu)成，以便提升價(jià)格保險(xiǎn)的保障效果，切實(shí)保障農(nóng)戶利益。 此外，相比于單純的“保險(xiǎn)+期貨”模式，本項(xiàng)目在原基礎(chǔ)上加入企業(yè)訂單環(huán)節(jié)，不僅為棉農(nóng)提供棉花價(jià)格保障，還確保棉農(nóng)的銷售渠道，更全面地保障處于弱勢地位的棉農(nóng)群體收益，還有效幫助涉棉企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營。 （來源：期貨日報(bào)）